外围节奏有变,叠加四年来最混乱的中期策略,这浑水,怎么摸鱼? | 期货国际、内走势K线图直播间

外围节奏有变,叠加四年来最混乱的中期策略,这浑水,怎么摸鱼?

先记录市场

沪小绿0.78%,深小绿0.81%,创微绿0.29%,从日回调的空间看,还是在从前的节奏中。

但剧情却曲折的多

上午先是特斯拉带头,光刻机跟进,场间情绪逐步抬起,然后周期品种起立,再到券商又一次异动,市场在早盘完美的走了一个逐步凝集多头合力的过程,堪称这九个交易日最顺畅的节奏,活跃度和指数逐步加速上行,我也挺乐呵的,继续刷出净值的新高,代表着这阵子的耐心是对的。

但中午就风云突变了,美股期货从弱势变为跳水走势,并带崩了亚洲各市场,到了我们开盘,上午凝聚的多头情绪急转直下,陆股通北水出现了一波集中的离场,金额不到十亿,本地资金本就脆弱的情绪就立刻转空了。

情绪刚聚集,就迎头一锤,导致市场回调虽小,但人气受创颇重。

我今天没交易计划,全天没动。

原因有二

第一是外围这时候有所调整,应该是理所应当的。

纳指从6631开始的反弹,从7500点开始,就有无数的声音在喊二次探底,到了8500点的时候,就已经让大多数人开始旗帜鲜明的看空。

最后却直接一波流干到了10086点新高。这样的V形走势后,出现日线级别的震荡盘整本就应有之义,这时候就担心美股再躺一波,太早,还谈不到需要担心外围崩。

第二是外围如果下行了,对大A不是坏事啊

本来本轮入场其中一个重要逻辑就基于全球放水,直接逆转了本朝热钱持续流出四年的险恶局面,我们很有底线的货币政策和堪称完美的疫情处置,相对比外围的一片混乱,对国际热钱吸引力十足,之前美股凌厉上攻,热钱去扑欧美的反弹了,等他们的市场冷静了,更有利于热钱来我们这边。

美元指数下行,软妹币汇率大涨,六月前九个交易日,北水怒进300亿+,迹象十分清晰。

现在大A主要的问题不在外,在内,只在于一件事。

市场失去一致性的预期了。

过去四年的市场,如果用一句话来形容市场的脉络,其实就一句

叫做:拥抱一致性预期,抱团前行

这个变化是从17年开始的,那一年抱团蓝筹,然后是18年抱团消费白马,再然后是19年的抱团科技。

到现在为止,已经过去四年了,这四年下来,抱团的价值已经充分的被市场认同。

同时更被认同的则是券商的中期策略报告。

过去的17~19的中期策略,谈到板块机会,几乎都是一致的,17年18年众口一词推蓝筹白马消费,到了19年万众一心吹科技。

市场的走势也成就了这些年券商中期策略的口碑。

但到了今年,则完全不同了,各家券商策略报告给出的方向,再无合力,一片混乱,颇有点17年之前的样子了。

招商是坚定的指向“科技”,聊了自动驾驶新能源车,自主可控,最后聊了基建,也强调是新基建,坚定的锚定科技这个方向。

国金择时重点放在内需,板块方向放在了消费和基建这两个传统板块。

而著名的海通荀玉根总的观点,则明确的指向了三季度的券商,同时也指向了消费里的汽车和家电,新基建当然也没有放过。

而华西则比较实在,直接的指出了周期品种,特别是地产后周期。

当然,更多的券商比较狡猾,能沾边的就都点了一遍,科技,消费,新基建,金融,老基建三剑客等等等全点了一遍。

这种预期混乱的景象,是这四年第一次出现。

而券商声音的混乱,代表着恰是市场主流参与者当前的预期混乱,这与我们这两个礼拜持续观察并讨论的市场情景也十分匹配。

无人问津的周期品种明显的异动,各路信息渠道和同业交流,也都看到了埋伏周期的资金已经从无到有了。

到底是继续拥抱“估值驱动”,还是转为赌周期品种接手?

这个话题咱们最近十天,也聊了快六七篇也报了,相信大家也有自己的想法了,新读者没事可以翻一翻前文。

我的结论很清晰,不用给出太美好的预期,用中性去考虑:

持有500是一种保障,确保在估值的风格中不会掉队,同时足够厚的利润垫也可以保证不会出现被动交易的窘境。

而券商ETF,考虑的是回撤的风险很小,最大的风险是时间成本。

而我们拥有的优势是

刚入场,显然对比市场上的同业,消耗的时间成本目前最少,有优势。

并且成本最低,同样有优势。

有这两个优势,未来的博弈中可以有些底气。

思路不变,外围的节奏发生变化,最大的可能是把大A的振幅放大,会提升波动率,但不会改变方向。

乐见于此,最近九天的窄幅波动,也该变一变了。