期货市场风险:为什么普通散户“择时而动”是不明智的

纳斯达克近期推出了全新的投资者教育专栏,邀请纳斯达克和外部专家就普通投资者遇到的常见问题进行分享。我们会将其中的精华内容编译,供读者参考。每个投资者的情况都不同,面对市场局势,很难有适应所有人的统一方案。请大家根据自身情况审慎抉择。

在最近股票动荡的时间里,很多人又开始思考如何“择时而动”,希望在股票高峰前卖出,在低谷时买入。这种投机行为在英文中被称作Time the Market,研究已经证明,这种自作聪明的办法会带来明显的收益损失。

微信小编就曾有“择时”失败的经历:小编是纳斯达克100指数的投资者。在今年3月中旬指数低于8000点大关时,出于恐慌心理停止了原有定投,并大幅度减仓,想等到市场走到最低点之后再进行投入。

最后证明这么操作并不明智:恐慌性抛售,损失了相当一部分此前的受益;在市场低谷时又停止定投,错过了若干低吸的机会。而如果小编可以稳定心态,坚持定投,收益率一定会比现在多很多。

纳斯达克100指数2020年至今的走势变化。

事实上,研究已经表明,市场上可以带来明显收益的时间并不多,而提前预计对专家来说也是几乎不可能的事情。一份研究表明,如果2003年在标普500指数中投入10,000美元,并一直持有到2018年,那么最终收益20,711美元。如果其中错过了10天涨幅最高的时间,收益就只有5,481美元。如果错过了其中40天最好的日子,那么反倒要亏损5,057美元。

在15年的时间中,错过短短的十几天时间,就可以造成大幅收益损失,可见“择时而动”反而是不理智的行为。

总的来说,时间的确是投资者最好的朋友。纳斯达克成分指数从1998那年到2018年价值累计增长了400%以上,考虑到中间美国经济累计经历了两次重大衰退,这个成果非常喜人。

随着时间推进,好的主意推动创新,比如苹果、思科等等企业在50年前根本不会存在。而这些创新最终又会改善生活水平,成就经济增长,也会带来一定的股市回报。

没有人能够预测股市什么时候会创新高,什么时候又到了新低。但是历史表明,股市恢复的时间总体是逐渐加快的。道琼斯从1929年大萧条中恢复用了25年,从1966年的大跌中恢复用了16年,而从2008年的经济危机中恢复只用了5年。

市场不会保证投资者会从亏损中快速回复,在市场不好的时候,承受大额损失也相当痛苦。然而,“择时”并不会保证成功。根据自己的需要,做出多样性较高的投资策略,才是长久之道。